千紅制藥日K線圖

國際醫(yī)學(xué)日K線圖

北大醫(yī)藥日K線圖

鼓勵社會資本參與公立醫(yī)院改制重組

消息面：1月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，討論通過《全國醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系規(guī)劃綱要》，明確了以下重點任務(wù)。一是分級設(shè)置各類公立醫(yī)院;二是大力發(fā)展社會辦醫(yī)。鼓勵社會力量與公立醫(yī)院共同舉辦新的非營利性醫(yī)療機構(gòu)、參與公立醫(yī)院改制重組，支持發(fā)展專業(yè)性醫(yī)院管理集團;三是合理確定公立醫(yī)院床位數(shù)、大型設(shè)備配置等，支持社會辦醫(yī)院擴大床位規(guī)模;四是強化功能布局與分工協(xié)作，由基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)逐步承擔(dān)首診、康復(fù)和護理等服務(wù)，分流公立醫(yī)院普通門診;五是加快推進公立醫(yī)院改革，破除以藥補醫(yī)，理順醫(yī)療服務(wù)和藥品價格，改革醫(yī)保支付方式，實行政事分開、管辦分離，讓醫(yī)療服務(wù)更好為群眾除患解憂。

行業(yè)分析：從基本面來看，政策環(huán)境不斷轉(zhuǎn)暖，民營醫(yī)療將進入黃金投資期。2014年以來，社會辦醫(yī)方面的政策依然暖風(fēng)陣陣，2014年1月9日《關(guān)于加快發(fā)展社會辦醫(yī)的若干意見》發(fā)布，明確表示衛(wèi)生規(guī)劃要為社會辦醫(yī)留足空間，允許社會資本參與公立醫(yī)院改制。2014年衛(wèi)計委的工作要點中也將推進公立醫(yī)院改革和加快發(fā)展社會辦醫(yī)作為深化衛(wèi)生體制改革的工作重點。在經(jīng)過前兩年醫(yī)改的鋪墊后，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的“國退民進”將進入黃金發(fā)展期。

目前社會辦醫(yī)的主要對象是以二級醫(yī)院為主的中小規(guī)模醫(yī)院，未來社會辦醫(yī)將經(jīng)歷一個醫(yī)院規(guī)模從小到大，小醫(yī)院、專科醫(yī)院社會資本進入速度由慢變快的過程。大型醫(yī)療集團將在這一過程中出現(xiàn)雛形，而目前通過收購等方式進入醫(yī)療市場的制藥公司也將迎來一個快速擴張階段。

投資機會：民營醫(yī)療將是未來3年至5年持續(xù)性的主題，2014年至2015年將是社會資本快速進入醫(yī)院領(lǐng)域的兩年，國泰君安認(rèn)為，在大型醫(yī)療集團逐漸成形，中小醫(yī)院快速擴張的過程中，具有資源優(yōu)勢的公司將會成為勝出者。對于上市公司來說，資源優(yōu)勢來自兩個方面：1.背靠較大的集團，具有資金或者資源方面的優(yōu)勢;2.具有醫(yī)療行業(yè)相關(guān)資源，能夠產(chǎn)生持續(xù)性與協(xié)同性。此類資源對于上市公司來說意味著在涉足醫(yī)療服務(wù)時將具有較強的可復(fù)制性和業(yè)務(wù)彈性，將享受較高的估值。相關(guān)公司包括：北大醫(yī)藥(背靠北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團，北大醫(yī)學(xué)院旗下?lián)碛?家醫(yī)院)、復(fù)旦復(fù)華(復(fù)旦大學(xué)在上海等地?fù)碛?0家醫(yī)院)、千紅制藥(千紅醫(yī)院地址變更完成，將成為千紅進入常州醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的起點)、華邦穎泰(布局貴州惟一的民營三級專科醫(yī)院)、信邦制藥(潛在貴州民營醫(yī)院平臺)、恒康醫(yī)療(通過收購兼并快速進入四川醫(yī)院領(lǐng)域)。